百盛娱乐-一天大跌50%!比特币难成“避险资产”

百盛娱乐-一天大跌50%!比特币难成“避险资产”

  3月13日,比特币一度触及3800美元,日内价格腰斩。而同为“避险资产”的黄金也在连连下跌,曾经的“避险资产”为何属性不再?

  比特币价格腰斩

  3月12日,从当晚19:00左右开始,比特币30分钟内狂泄2000美元,从7300美元盘中最低跌至5500美元,创五年来最大单日跌幅。而后经历了短暂企稳后,3月13日早间再次大跌,最低触及3800美元,12小时跌幅超过50%。

  据了解,比特币的崩溃始于2月下旬,当时比特币价格达到2020年的峰值10415美元,随后疫情在全球爆发,随着的市场动荡和恐慌,比特币迎来严重的抛售:3月6日,跌破9000美元;3月8日,跌破8000美元;3月13日,直接跌破4000美元。

  市场分析表示,从技术分析上看,在2月末比特币价格击穿支撑线后,实际上就已经预示着比特币市场进入下行通道。目前除了比特币外,其他主流数字货币也呈现普跌状态。

  并非“数字黄金”

  比特币此前被称为“数字黄金”,因其总量恒定,被认为和黄金一样具有抵抗通货膨胀的避险属性。但分析认为,近期比特币跟随国际市场下跌,日内超20%的振幅已充分表明其高风险性。OEKx分析师在接受媒体采访时表示,比特币从来不是避险资产,至少目前为止,它仍然是一个高波动的风险资产,其波动幅度冠绝全球。从整个宏观的角度来看,在过去的十年间,受美联储量化宽松政策影响,美国联邦基金利率在很长一段时间内处于接近零利率的位置,而欧洲甚至出现负利率的局面,全球流动性泛滥,这造成大量资金开始寻找高风险资产以获取更高的收益。比特币也因此受益,大量资金涌入其中,推高了比特币价格。 该分析师表示,一般传统资本市场的涨跌不会影响数字货币市场,一方面是因为数字货币市场太小,另一方面数字货币尚未纳入全球机构投资者的资产配置池中。

  流动性紧缺造成暴跌?

  全球多国股市熔断,被称为避险资产的比特币、黄金也跟随暴跌,对此不少机构认为流动性异常紧缺是主要原因。业内人士分析认为,随着世界卫生组织宣布新冠“大流行”,美国政府宣布禁飞欧洲,加剧了市场恐慌,投资者都变成了风险厌恶者,信奉现金为王,开始将手中的长期资产置换为短期流动性资产,市场流动性出现不足。

  根据摩根大通的数据显示,市场深度衡量美债流动性的一个重要指标,即在不显著影响价格的情况下进行交易的能力,已跌至2008年金融危机以来所未见的水平,而这种流动性短缺在长期国债中最为严重。分析认为,在流动性紧缺异常严重的当下,比特币作为波动率冠绝全球的高风险另类投资资产,资金自然会从中抽走以寻求更安全、流动性更好的资产,价格即出现暴跌。

  悟空投资表示,在市场担心经济问题甚至衰退的时候,现金为王的观点开始被再度提及。该机构表示,经典的避险资产分层中,现金和美债最优,黄金的避险优先级稍次。比特币是比较依赖流动性“溢出”的,避险性不如真正的贵金属,所以在担心危机的时候,机构会优先处理手中的风险资产,然后出售次一级的避险资产,来获取足够的流动性或者追加保证金。

  ZBG区块链研究院分析师指出,比特币市场如今已有不同,从去年开始借贷产品、杠杆衍生品就非常盛行,各大交易所也都在推合约期货产品,这些工具加剧了短时巨幅波动的可能。此外,市场对比特币产量减半的预期很高,到临界点的时候大环境(疫情、全球股市暴跌) 造成恐慌反差,困境或让一部分早期持有者套现去缓解其他领域的困境。

  黄金也不再“避险”

  暴跌的不仅是“伪避险资产”比特币,连真正的避险资产黄金近日也连续下跌。继价格跌穿1600美元后,黄金价格还在延续跌势,目前已跌至1587美元/盎司。与此同时,COMEX黄金也一路跌至1587美元。

  在最新的报告中,荷兰银行预计,今年黄金平均价格为1523美元/盎司,高于此前预测的1490美元/盎司,但远低于当前价格。

  与比特币大跌的原因类似,分析认为,随着新冠病毒疫情担忧加剧引发的恐慌性抛售渗入贵金属市场,因为投资者纷纷卖出黄金追加其他资产保证金。High Ridge Futures金属交易主管DavidMeger表示,“这是一种争先将资产变现的行为,是小程度的恐慌型举动。人们正在出脱黄金和白银仓位,为股票仓位或其他情况融资。”

  不过也有不少机构质疑,此前将黄金、白银等贵金属视为避险资产并不合适。3月11日,荷兰银行贵金属策略师GeorgetteBoele发布一份报告,对黄金作为避险资产的传统角色提出了质疑。她认为,预计黄金价格在2020年剩下的时间里将举步维艰,因为疲弱的全球经济增长令珠宝需求承压,而投资者纷纷将美元作为避风港。在2008年金融危机期间,金价下跌了20%。与此同时由于市场流动性枯竭,美元大幅上涨。

  仅供投资者参考,不构成投资建议

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF120)